PBOC Mengisyaratkan Yuan yang Lebih Lemah saat USD/CNH Menguji Resistance – BBH

Indeks Komposit Shanghai pulih sedikit hari ini setelah terjun sekitar 9% pada hari Senin. Manajer dana negara Tiongkok, yang dikendalikan oleh Kementerian Keuangan, mengonfirmasi bahwa mereka telah mengambil tindakan untuk meningkatkan kepemilikan mereka pada dana indeks pasar saham dan berjanji untuk membeli lebih banyak, catat para analis Valas BBH.

USD/CNH menghadapi level resistance multi-tahun di 7.3800

"Selain itu, People's Bank of China (PBOC) memberikan sinyal toleransi yang lebih besar terhadap yuan yang lebih lemah. PBOC menetapkan kurs tengah USD/CNY di 7,2038, terlemah sejak September 2023, yang mendorong USD/CNH lebih tinggi ke 7,3600. USD/CNH menghadapi level resistance multi-tahun di 7,3800."

"Sementara yuan yang lebih lemah akan meningkatkan daya saing eksternal Tiongkok, hal ini juga akan semakin membatasi peran konsumsi dalam perekonomian dan memperburuk ketidakseimbangan domestik. Depresiasi mata uang seperti pajak pada konsumsi yang menurunkan pendapatan rumah tangga yang dapat dibelanjakan dan mengurangi belanja. Dengan demikian, cara yang lebih baik bagi Tiongkok untuk mencapai pergeseran investasi ke konsumsi yang sudah lama tertunda adalah melalui revaluasi bertahap mata uangnya."

"Ini bisa menjadi dasar untuk kesepakatan besar antara AS dan Tiongkok. Penurunan nilai USD terhadap CNY akan mencapai dua tujuan sekaligus: membantu Presiden AS Donald Trump mencapai tujuan utamanya untuk menghidupkan kembali aktivitas manufaktur Amerika dan membantu menyeimbangkan kembali perekonomian Tiongkok dari investasi menuju konsumsi."